4月1日，伦敦金属交易所(LME)数据显示，锌库存减少275吨，锡库存减少25吨，铝库存减少2600吨，铜库存减少1000吨，镍库存减少6吨，铅库存持平。

【SMM铜快讯】据SHFE铜仓单日报显示，日内铜期货仓单继续流出8368吨，其中上海地区流出最明显3640吨，广东地区2926吨，江苏地区1902吨。随着社会面持续去库，各个地区现货升贴水基本止跌回升。

展望明日，沪铜现货市场预计将延续承压格局。从供应端看，市场近期有大量进口铜集中到货，包括SRP、TAMANO-P等日本铜品牌以及部分非注册货源，这些进口货源的陆续流入对现货贴水形成明显压制。从需求端看，日内铜价上涨后，终端企业下单数量有所下滑，终端对当前价位的接受度有限，追高意愿不足，整体消费表现偏弱。此外，据SMM了解，部分下游企业存在节前备库行为，个别冶炼厂成交情况较好，但受限于现货高库存影响，难以扭转整体市场的弱势格局。好铜与平水铜价差维持较窄水平，反映出实际消费需求仍是市场主导，但需求强度有待观察。综合来看，在进口货源压力与下游谨慎采购的共同作用下，预计明日沪铜现货对2604合约报价将维持贴水。

Ivanhoe Mines发布最新产量指导，Ivanhoe Mines旗下Kamoa-Kakula预计2026年阳极铜产量为29-33万金属吨，2027年阳极铜产量为38-42万吨。较此前的2026年阳极铜产量预期38-42万吨减少9万吨。

据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2026年4月空冰洗排产合计总量3764万台，较去年同期生产实绩下降3.6%。分产品来看，4月份家用空调排产2132万台，较去年同期生产实绩下滑4.9%；冰箱排产821万台，较上年同期生产实绩微降0.1%；洗衣机排产811万台，较去年同期生产实绩下滑3.7%。

3月28日，TCL空调广州智能制造基地投产暨五年1亿套空调下线仪式在广州南沙举行。基地总投资近20亿元，园区拥有3座全球顶级全柔性黑灯工厂、15个先进实验室、10条智能产线及超高配比的工业机器人协同，依托超高数据算力、超多轴机器自动化、超强AI智能体协同平台，年产能达800万套。

Metso与Southern Peru Copper Corporation达成合作，将为其秘鲁Tía María项目提供铜冶炼（SX-EW）技术。该项目建成后预计年产12万吨高纯阴极铜（LME A级），订单金额约1亿欧元，显示全球铜冶炼与精炼投资仍在持续推进。

Hindustan Copper宣布将在Malanjkhand矿区建设一座300万吨/年铜精矿选矿厂，投资约47亿卢比，项目预计27个月内完成。该举措是公司扩大产能战略的一部分，目标到2031年实现产量翻三倍，同时降低印度对进口铜资源的高度依赖。

3月31日【LME0-3铜】贴水78.74美元/吨，持仓298893手增3875手 3月31日【LME0-3铝】升水54.15美元/吨，持仓688018手增297手 3月31日【LME0-3铅】贴水30.91美元/吨，持仓181525手增1263手 3月31日【LME0-3锌】贴水6.35美元/吨，持仓210373手增1851手 3月31日【LME0-3锡】贴水120美元/吨，持仓21640手增71手 3月31日【LME0-3镍】贴水193.88美元/吨，持仓264369手减2840手

据北极星电力网，3月27日，南方电网公司2026年第一批信息化项目招标。共5个标的、24个标包，涉及系统建设类15项、专题研究类2项、业务支撑类5项、设备采购类2项。

据北极星电力网，贵阳供电局 2026 年第一批配电网计划建设项目总项目数 523 个，均为交流项目，内容包括新建 10(20)千伏线路长度 174.19 千米，配变 316 台，配变容量 10.0905 万千伏安，低压线路长度 279.69 千米。

据北极星电力网，陕西—河南±800千伏特高压直流输电工程获得国家发展改革委核准批复。该工程总投资190亿元，输电容量800万千瓦，配套煤电及新能源项目。该工程计划新建一座送端换流站，换流容量800万千瓦，采用常规直流技术；新建一座受端换流站，换流容量800万千瓦，采用柔性直流技术；新建1回±800千伏直流线路，线路长度728千米。整体工程计划2028年建成投产。

据财联社，光纤概念日内震荡回升，特发信息涨停，此前杭电股份触及涨停，中天科技、特发信息、长飞光纤、通鼎互联跟涨。消息面上，中信建投证券研报称，今年2月，我国出口光纤3779.9吨、金额7.9亿元，同比增长63.6%、126.8%。如果折算为公里数，2月我国出口光纤约2520万芯公里，占我国光纤月有效产量的65%左右。

据财联社，长高电新(002452.SZ)公告称，公司全资子公司湖南长高电气有限公司、湖南长高高压开关有限公司等四家子公司在国家电网2026年输变电项目招标中，于组合电器、隔离开关、开关柜三类产品中合计中标1.81亿元。该中标金额占公司2024年经审计合并营业收入的10.31%。合同签署后，预计将对公司2026年经营业绩产生积极影响，且不影响公司独立性。

【SMM铜线缆开工率快讯】据SMM了解，3月国内主流铜线缆企业开工率为71.99%，环比增加16.18个百分点，同比下降1.61个百分点，其中大型企业开工率为77.48%，中型企业开工率为49.73%，小型企业开工率为47.26%。预计4月开工率将环比上涨0.64个百分点至72.63%。

今日BC铜主力合约2605开于85020元/吨，重心震荡上行摸高于84940元/吨后开始下行，临近盘尾摸低于84260元/吨，最终收于84410元/吨，跌幅达0.09%，持仓量至6279手，较上一交易日增加157手，成交量至3298手，较上一交易日减少1106手。上期所沪铜2605合约收于95340元/吨，若以BC铜2605合约84410元/吨计算，其税后价格95383元/吨，沪铜2605合约与BC铜之间价差-43元/吨，价差维持倒挂且较前一日有所收窄。

宁波金田铜业（集团）股份有限公司在越南投资建设年产3 万吨液冷散热及机架母线用高精密铜排生产项目。

紫金矿业发布2025年年报，报告显示2025年紫金矿业公司矿山产锌精矿含锌357,453吨，同比下降12.19% (上年同期：407,077吨)；冶炼生产锌锭397,679吨，同比上升7.17% (上年同期：371,057吨)。产铅精矿含铅41,065吨，同比下降7.51%(上年同期：44,397吨)。其中碧沙锌矿2025年实现矿产锌8.3万吨、铜2.3万吨，2026年计划矿产锌9.1万吨、铜3.0万吨；紫金锌业乌拉根锌（铅）矿2025年实现矿产锌13.6万吨、矿产铅2.0万吨，2026年计划矿产锌13.4万吨、矿产铅1.8万吨。

据SMM了解，CSPT于2026年3月31日上午在上海召开2026年第一季度总经理办公会议，2026年第一季度CSPT总经理会议决定不设2026年二季度现货铜精矿加工费参考数字。

展望明日，沪铜现货市场预计将迎来阶段性回暖。从需求端看，随着新一月度采购周期开启，下游企业前期积压的采购需求将逐步释放，叠加清明假期前的备货窗口，市场询盘活跃度有望回升，成交情况或将较月末明显改善，对现货贴水形成一定支撑。从市场结构看，好铜与平水铜价差持续处于较窄水平，反映出实际消费需求仍是市场主导，品牌溢价弱化。供应端，近期进口货源持续到港，上海地区社会库存去库速度放缓，整体流通货源相对充裕，限制了贴水的修复空间。综合来看，在月初采购与节前备货的共同推动下，预计明日沪铜现货对2604合约贴水或有所收敛。

【SMM精铜杆快讯】铜价维持窄幅震荡，精铜杆企业新增订单整体依旧偏弱。今日为月末最后一天，企业接单预期平淡，市场加工费持稳不变，暂无明显调整。行业多以观望为主，主要关注后续铜价走势及下游消费恢复情况。

国家能源局发布数据显示：截至2月底，全国累计发电装机容量39.5亿千瓦，同比增长15.9%。其中，太阳能发电装机容量12.3亿千瓦，同比增长33.2%；风电装机容量6.5亿千瓦，同比增长22.8%。

3月30日，攀西特高压交流工程正式启动建设。作为“十五五”时期国家电网公司首个开工的特高压交流输变电工程，该项目总投资约232亿元，预计2028年建成投运。

【SMM黄铜棒快讯】截至3月27日当周，美国黄杂铜CIF中国（周度）报价已涨至7750美元/吨，再生黄铜原料价格居高不下，市场流通货源整体偏紧。高昂的原料成本使得黄铜棒企业采购策略趋于谨慎，备货意愿明显减弱。

【SMM黄铜棒快讯】近期，黄铜棒行业正面临原料成本高企与市场需求分化的双重考验。据SMM了解，受再生黄铜原料价格持续攀升影响，行业整体开工率虽小幅回升，但企业备货意愿明显下调，市场观望情绪浓厚。

受全球冶炼产能过剩及加工费（TC/RC）大幅下滑影响，日本铜冶炼企业经营压力显著上升。最新动态显示，日本企业正逐步减少铜精矿冶炼业务，并转向以废铜和再生原料为核心的循环体系。部分冶炼厂将保留电解与废料处理产线，强化再生铜在供应链中的地位。

嘉能可面临新污染控制要求带来的挑战，这一要求或致使其关闭加拿大唯一的铜冶炼厂。为此，加拿大联邦政府与魁北克省政府正积极推动挽救举措。其中，魁北克省提议进行立法修改，把砷排放上限的实施时间延后至2029年；而联邦政府则在考虑提供约1.5亿加元的财政援助。

乌兹别克斯坦在阿尔马利克矿业冶金综合体新建一座铜加工厂正式落成投产，该厂年矿石处理能力达6000万吨。

3月30日【LME0-3铜】贴水82.55美元/吨，持仓295018手减454手 3月30日【LME0-3铝】升水47.21美元/吨，持仓687721手减730手 3月30日【LME0-3铅】贴水31.2美元/吨，持仓180262手增2305手 3月30日【LME0-3锌】贴水0.68美元/吨，持仓208522手减142手 3月30日【LME0-3锡】贴水165美元/吨，持仓21569手减34手 3月30日【LME0-3镍】贴水201.58美元/吨，持仓267209手增958手

近日，贵州省首座构网型储能电站华电贞丰100MW/200MWh电化学储能项目全容量并网，正式投运。项目是2025年贵州省重大工程和重点项目。建设规模为100MW/200MWh，采用构网型磷酸铁锂电池储能系统，由40套2.5MW/5MWh储能单元构成，配套1座220千伏升压站，配置1台容量为100兆伏安的主变压器，以1回220千伏线路送出。

3月27日洛阳钼业发布公告，公司2025年营业收入2066.84亿元，同比下降2.98%；归属于上市公司股东的净利润203.39亿元，同比增长50.30%。

【SMM铜库存快讯】本周国内主流地区电解铜社会库存延续去库态势，主要受局部供应偏紧及下游消费回暖支撑；不过铜价走高对下游采购形成一定抑制，消费表现偏弱，致使库存去化节奏有所放缓。

【SMM精铜杆快讯】前期铜价回调阶段下游需求集中释放，当前铜价回升后下游采购情绪明显转弱，精铜杆企业新增订单表现疲软，企业随之下调加工费。

【海关总署最新数据】2026年2月，我国进口铜废料及碎料16.79万实物吨。其中经宁波海关报关进口 10.07万吨，位居首位，占比 59.94%；经广东海关报关进口1.74万吨，位列第二，占比 10.34%。（海关编码：74040000）

【海关总署最新数据】2026年1月，我国进口铜废料及碎料23.23万实物吨。其中经宁波海关报关进口 13.93 万吨，位居首位，占比 59.98%；经广东海关报关进口 2.43 万吨，位列第二，占比 10.47%。（海关编码：74040000）

当前市场出现明显分化：短期来看，库存上升、需求偏弱使铜市呈现阶段性过剩；但长期来看，能源转型与电气化需求仍将推动铜供需趋紧。市场正在从“紧缺交易”向“现实修正”阶段切换。

市场数据显示，2026年初铜价虽经历大幅上涨，但上涨过程伴随投机资金大量涌入，期货持仓规模显著扩张。与此同时，实体消费恢复不及预期，库存持续累积，形成“价格强、需求弱”的结构性矛盾，市场定价逐步脱离基本面。

3月28日上午10点，江西江铜同鑫环保资源综合利用及环保设备制造二期项目核心设备——侧吹炉在茶亭经开区成功点火，标志着江铜集团首个固废资源化与环保装备制造全链条项目全面投产。

3月27日【LME0-3铜】贴水70.86美元/吨，持仓295472手减991手 3月27日【LME0-3铝】升水61.23美元/吨，持仓688451手增7296手 3月27日【LME0-3铅】贴水35.16美元/吨，持仓177957手增824手 3月27日【LME0-3锌】升水1.7美元/吨，持仓208664手减1767手 3月27日【LME0-3锡】贴水165美元/吨，持仓21603手减6手 3月27日【LME0-3镍】贴水191.2美元/吨，持仓266251手增8556手

Lloyds Minerals发布公告称，其全资子公司LGRF参股49%的合资公司VLMH，已完成对刚果（金）从事铜钴矿开采与加工的CHEMAF集团旗下全部公司100%股权的收购，这也是该合资平台在刚果（金）落地的首笔重大矿产收购项目。此前公司已于2026年1月披露收购刚果（金）Nexus Holdco公司50%股权，该项目也在同年3月启动运营。本次公告系依据印度证券交易委员会相关规定披露，同时附交易详细说明文件。

Cobalt Blue与Glomar Minerals组建合作联盟，共同推进美国关键矿产加工项目Project Infinity。双方将整合Glomar Minerals的海域采矿资质与深海矿产开采能力，以及Cobalt Blue成熟的关键矿产冶炼加工技术、专利知识产权，依托后者布罗肯希尔技术中心开展试点试验与可行性研究，规划在美国建设一座年处理量约20万吨的多金属结核加工工厂，打造全球首创的配套产能，成品供应美国高端制造与国防产业。多金属结核资源储量丰富，一体涵盖钴、锰、镍、铜、稀土、钛等多种金属，可实现单一原料产出多类矿产产品；该资源开发也是美国国家级关键矿产保障重点方向，且加工过程废料产出低，契合可持续冶炼发展理念。

3月29日电，贵州贵安新区首座500千伏变电站——马场输变电工程正式投用，有效提升对周边数据中心的供电保障能力。作为全国一体化算力网络国家枢纽节点之一的贵州，以贵安新区为核心承载区，加速数据中心集群建设。随着多个数据中心相继投用，地区整体用电需求快速增长。贵州加快推进电网基础设施建设，全力推动电力与算力协同。

【SMM快讯】云南铜业（000878）发布2025年年度报告，2025年营业收入1795.42亿元，同比增长4.8%（调整后）；归母净利润13.01亿元，同比下降7.31%（调整后）

【SMM快讯】巴里克矿业公司（Barrick Mining）表示，鉴于中东地区的安全担忧，将推迟巴基斯坦俾路支省Reko Diq 矿床的开发，并延长该项目的评估期。这一决定为该矿山的建设增添了更多不确定性。该矿被认为是全球最大的未开发铜金矿项目之一。此次推迟前，Barrick上月已宣布启动项目全面评估，审查内容包括资金配置等各方面事项。公司表示，鉴于近期伊朗冲突导致安全局势升级，该项评估将从7月起延长12个月。

本周中东地缘局势受相关各方表态影响，对铜价走势形成扰动。美元指数周初阶段性回落，在一定程度上修复了市场风险偏好，随着下游逢低补库意愿有所回升，国内铜库存持续去库，推动铜价告别周线三连跌，本周伦沪铜周线收阳。截至3月27日17:38分，伦铜涨0.49%，报12179美元/吨，其周线收阳，当周周线暂时涨2.91%；沪铜主力合约涨0.37%，报95930元/吨，其周线收阳，当周周线涨1.26%。

【SMM铜线缆库存】展望下周，铜价震荡波动将持续扰动终端采购情绪，同时塑料价格上涨带来成本压力，但存量订单将继续暴涨企业基础排产，开工率下行空间有限，SMM预期下周铜线缆开工率环比下降1.54个百分点至69.23%，同比减少5.99个百分点。

【SMM铜快讯】本周电线电缆企业库存方面，前期铜价回调带动企业集中补库，本周原料以消耗备货为主，因此本周原料库存环比下降2.7%；成品库存方面铜价回调抑制下游提货速度，因此成品库存环比小幅下降2.65%。

【SMM铜线缆开工率】本周SMM铜线缆企业开工率70.77%，环比增加0.24个百分点。整体开工表现平稳，市场表现较为平淡。周内铜价回调压制新增订单释放，但企业在手及待交付订单储备充足，支撑生产基本维稳。下游各板块新增订单普遍偏弱，其中家装领域受塑料原料涨价拖累需求表现尤为平淡。

3月24日，华中铜业铜板带650mm铜带双面铣削机组带负荷试车顺利完成，设备各项运行指标均达设计标准。

力拓表示，美国亚利桑那州Resolution铜矿预计于2030年代中期投产，但由于美国本土冶炼经济性不佳，可能将部分铜精矿出口。该项目此前因与圣卡洛斯阿帕奇部落的宗教权利争议经历长期法律纠纷，近期才完成土地获取。Resolution铜矿全生命周期产量预计超1800万吨，可满足美国逾四分之一需求。 此外，力拓位于加拿大的 Diavik 钻石矿在运营23年后正式关闭，闭矿工作将持续至2029年。

受中东地区航线受限、全球运输通道中断及霍尔木兹海峡封锁影响，智利矿业正面临硫酸供应短缺与价格飙升的严峻挑战。中东地区约占全球硫产量的24%，近40%的海运硫需经霍尔木兹海峡运输，而硫酸是铜氧化物浸出及镍、锌、稀土等关键矿物加工的核心原料。 尽管智利不直接从伊朗进口硫或硫酸，但其主要供应国——中国、秘鲁、韩国——可能受到波及。中国超45%的硫依赖进口，其中过半来自海湾国家。目前日韩硫酸FOB现货价格已升至125美元/吨，较年初上涨近20%。智利铜业委员会此前已预测至2033年国内铜业将面临硫酸供应缺口。 为应对这一局面，智利正加速推进国家冶炼与精炼战略。Codelco与嘉能可计划新建冶炼厂，国家矿业公司Enami也准备升级其Hernán Videla Lira冶炼厂，预计可实现年产硫酸80万吨。

【SMM阳极铜市场】因再生铜供应紧张，精废价差收窄，市场废产粗铜、阳极板供给明显收缩，内贸粗铜加工费大幅下跌。

展望下周，沪铜现货市场预计将延续博弈格局。从供应端看，日内已有持货商销售部分进口货源，如Onsan、SR-P、波兰大板等，下周仍有大量进口铜到货，实际放量仍需观察。若铜价维持当前区间窄幅波动，供应增量将对现货升贴水形成压制。从需求端看，下周将迎来清明假期前的备货窗口，下游企业或有提前补库需求，现货成交情况有望改善，或对升贴水形成阶段性提振。此外，从市场结构看，好铜与平水铜之间的价差持续处于较窄水平，反映出当前市场交易以实际消费需求为主导，品牌溢价弱化，买盘更注重价格本身而非品牌差异。综合来看，预计下周一沪铜现货对2604合约报价将维持当前水平。

据SMM了解，近期漆包线行业成本端持续承压。受原油价格上涨带动，绝缘漆涨幅超20%，漆包线企业面临原料成本大幅上行但难以向下游传导的困境，盈利空间进一步受到挤压。

据SMM了解，近期苯乙烯、丙烯等石油系基础化工原料大幅上涨，推动 PP、ABS 等家电用工程塑料成本显著抬升，叠加中东需求缩量，空调厂家备货及生产意愿明显转弱，家电端需求走弱直接拖累漆包线整体需求。

【SMM黄铜棒快讯】受再生黄铜原料价格高企、市场流通货源偏紧影响，本周黄铜棒样本企业原料备货积极性下降，原料库存天数小幅下调至4.35天，成品库存周转保持平稳，录得5.39天，行业整体库存压力有限；

本周（3 月 20 日 —3 月 26 日）国内漆包线行业机台开机率环比回落 0.2 个百分点至 88.73%。受家电需求走弱及铜价波动影响，本周新增订单环比回落11.19个百分点，下游提货节奏放缓，成品库存小幅上升至 7.47 天，企业对 4 月订单形势普遍担忧。

【SMM黄铜棒快讯】本周（3.20-3.26）国内黄铜棒行业开工率录得54.39%，环比小幅回升0.26个百分点，行业整体维持温和态势，下游订单表现分化，制冷阀门配件领域需求稳健向好，成为支撑企业排产的核心动力，传统五金、水暖等通用领域订单相对平稳，企业以执行前期合同为主、新增接单节奏偏谨慎。

据产业在线最新发布的洗衣机排产报告显示,2026年4月洗衣广内销排产410万台,较去年同期内销实绩小幅下滑2.4%。

据产业在线最新发布的冰箱排产报告显示,2026年4月冰箱内销产341万台,较2025年4月同期内销实绩下降8.2%。

【SMM 精铜杆快讯】库存方面，高开工带动原料备库小幅增加，下游观望情绪浓厚、提货节奏放缓，成品库存去化放缓。预计下周精铜杆企业仍将维持高开工以保障发货；若新增订单持续偏弱，待成品库存回升后，生产节奏将放缓。

【SMM精铜杆快讯】铜价走高叠加前期刚需集中释放，新增订单明显受限。企业凭借充足在手订单及低位成品库存维持高开工水平，本周精铜杆开工率环比提升1.66个百分点至83.17%。

据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示,2026年4月空水洗排产合计总量3764万台,较去年同期生产实绩下降3.6%。

3月26日【LME0-3铜】贴水70.21美元/吨，持仓296463手增326手 3月26日【LME0-3铝】升水58.9美元/吨，持仓681155手减3709手 3月26日【LME0-3铅】贴水34.62美元/吨，持仓177133手增541手 3月26日【LME0-3锌】贴水16.14美元/吨，持仓210431手增1232手 3月26日【LME0-3锡】贴水164美元/吨，持仓21609手减95手 3月26日【LME0-3镍】贴水192.95美元/吨，持仓257695手减120手

瑞浦兰钧(00666.HK)在晚间时段披露了其年度业绩公告。报告所涉期间内，公司取得了显著的经营成果，营业收入达到人民币243.34亿元，较上一年度增长了36.7%。全年净利润更是达到了人民币6.81亿元，成功实现了扭亏为盈的转变。 公司方面解释，经营业绩的显著改善主要归功于动力与储能电池出货量的不断攀升。在2025年全年，公司共销售了82.7GWh的锂电池产品，同比增长率高达约89.2%。具体来看，动力电池产品收入为人民币100.13亿元，同比增长35.6%；而储能电池产品收入则达到了人民币135.61亿元，同比增长86.8%，无疑成为了公司业绩增长的核心力量。 此外，公司的市场地位也在持续提升，已构建起“储能+乘用车+商用车”三线并进的业务格局。在储能领域，2025年公司的户用储能电芯出货量荣登全球榜首，储能电芯出货量也位列全球第五；在动力领域，公司的新能源重卡装车量在全国排名第二，磷酸铁锂动力电池出货量则排名全国第七。

【SMM华北电解铜现货市场】周内由于铜价反弹，市场电解铜需求出现降温。不过此前北方市场供应一度偏紧，电解铜库存不高，且周内下游执行长单提货，给予持货商一定挺价动力。

【SMM 铜库存快讯】本周国内主流地区电解铜社会库存延续去库，下游消费逐步回暖，叠加局部供应偏紧支撑库存持续下降。

展望明日，沪铜现货市场预计将延续博弈格局。从供应端看，据SMM了解，下周将有大量非注册铜集中到货，实际到货量仍需后续观察，短期供应压力依然存在。当前高库存背景下，市场流通货源较为充裕，多数持货商出货意愿较强，现货贴水持续承压运行。不过，部分持货商已开始显现挺价情绪，若贴水进一步走扩，持货商或选择交仓而非继续贴水出货，对贴水下沿形成一定支撑。从需求端看，部分下游企业当月接单量及发货量有所增加，对当月票现货存在刚性需求，但市场当月票货源相对难寻。此外，好铜与平水铜价差维持较窄水平，显示出实际消费需求成为市场主导。综合来看，现货贴水下探空间有限，但上行也受制于高库存及进口到货预期。预计明日沪铜现货对2604合约报价将维持当前贴水水平。

3月23日，从江铜宏源铜业有限公司传来喜讯，十五冶二公司承建的年产15万吨电解铜项目累计顺利产出高纯阴极铜1300吨，产品纯度达99.997%，高于99.9935%的设计值，标志着该项目成功投产。

3月25日，浙江亨通控股股份有限公司公告称，公司全资子公司亨通精密铜箔科技(德阳)有限公司拟投资建设亨通高端精密复合箔材成果转化项目(一期)，项目总投资预计不超过5亿元人民币，建成后将形成年产4500万平方米高端铜铝复合箔的生产能力。

3月25日【LME0-3铜】贴水71.23美元/吨，持仓296137手增3418手 3月25日【LME0-3铝】升水49.84美元/吨，持仓684864手增4082手 3月25日【LME0-3铅】贴水36.18美元/吨，持仓176592手增2528手 3月25日【LME0-3锌】贴水20.74美元/吨，持仓209199手增1278手 3月25日【LME0-3锡】贴水146美元/吨，持仓21704手增161手 3月25日【LME0-3镍】贴水195.11美元/吨，持仓257815手减106手

以色列富豪丹・格特勒的特许权使用费权益，阻碍了由美国支持的Orion关键矿产财团针对嘉能可在刚果（金）铜钴矿、价值90亿美元的收购交易。格特勒自2017年起就受美国财政部制裁，他早年通过与刚果（金）前总统的关系获取矿业权益，至今仍在上述两座矿山拥有特许权分成。嘉能可虽在2018年与其达成和解并改用欧元支付以规避制裁，但相关权益遗留至今。对有美国政府资金背景的收购方而言，与受制裁人士存在间接关联会带来合规与声誉风险，导致交易推进受阻。

【行情异动】截止23:18:07,沪铜主连价格为95610,28分钟内跌幅达1.01%

【SMM快讯】日本三菱综合材料株式会社（Mitsubishi Materials）周三表示，已决定于2027年3月底前停止小名滨冶炼厂和精炼厂对铜精矿的加工以及相关治炼设施的运营。该公司在一份声明中称，由于来自海外治炼厂的竞争加剧以及铜精矿的加工精炼费（TC/RCs）大幅下降，令相关业务前景愈发不明朗。该公司在一份声明中表示，预计在本月结束的本财年第四季度将出现210亿日元的资产减值损失，主要与该治炼厂的固定资产有关。

【SMM快讯】智利央行预计2026年铜价平均为每磅5.4美元，此前预估为每磅4.7美元。

【SMM快讯】力拓一位高管表示，该公司预计位于美国亚利桑那州的ResolutionCopper铜矿将于2030年代中期投产。这家澳英矿业巨头在历经数年法律诉讼后，于本月获得了建设这座全球最大铜矿之一所需的土地控制权。该公司现已启动一项耗资5亿美元的钻探项目，对此前无法进入的30%矿床区域进行勘探。此项勘探将帮助公司确定投产时间表，但预计首批铜矿将在十年内产出。

【SMM铜快讯】上期所沪铜2604合约收于95550元/吨，若以BC铜2604合约84610元/吨，其税后价格95609元/吨，沪铜2604合约与BC铜之间价差-59，价差重新倒挂。

3月25日，上海期货交易所发布关于同意广东中储晟世照邦物流有限公司成为铜交割仓库的公告。公告显示：近日，我所收到广东中储晟世照邦物流有限公司的相关申请材料。根据《上海期货交易所交割库管理办法》等有关规定，经研究决定： 一、同意广东中储晟世照邦物流有限公司成为我所铜交割仓库，存放地址位于广东省广州市黄埔区东江大道108号，核定库容2万吨，不设地区升贴水。 二、自公告之日启用。 各有关单位应高度重视，切实做好各项工作，确保交割业务的正常有序进行。

据外媒报道，Mitsubishi Materials表示将在2027年3月底前停止Onahama铜冶炼厂的生产运营。主要由于全球铜冶炼厂之间的竞争加剧导致铜精矿TC/RC急速恶化使得业务前景堪忧。Onahama铜冶炼厂粗精炼产能23万吨。

3月25日，国家能源局发布2026年1-2月份全国电力统计数据。截至2月底，全国累计发电装机容量39.5亿千瓦，同比增长15.9%。其中，太阳能发电装机容量12.3亿千瓦，同比增长33.2%；风电装机容量6.5亿千瓦，同比增长22.8%。（北极星电力网）

力拓一位高管周二表示，该公司计划在2030年代中期之前建成亚利桑那州的 Resolution 铜矿，但由于美国本土冶炼经济性不佳，可能需将部分铜精矿出口。此前，力拓在经过多年诉讼后获得了该矿场关键土地的控制权。

3月23日，河北省煤田地质局水文地质队承担的河北省阜平县七里沟—铁岭洼一带铜矿普查项目顺利开工。

展望明日，沪铜现货市场预计将延续承压格局。铜价跳涨后下游采购情绪回落，显示当前价位接受度有限。从市场结构看，持货商出货意愿较强，部分品牌持续甩货，对贴水形成压制。下游多持观望态度，采购以刚需逢低为主。值得关注的是，好铜与平水铜之间的价差较前期有所收窄，显示出市场交易结构更趋理性，实际消费需求成为当前阶段的主导力量。综合来看，在持货商积极出货与下游谨慎采购的博弈下，预计明日沪铜现货对2604合约报价将维持当前贴水水平。

智利柴油和汽油价格上涨正在显著推高铜矿运营成本，尤其影响露天矿运输与设备运行环节。燃料成本上升将压缩矿企利润空间，并可能影响部分项目经济性。能源价格已成为当前矿业成本的重要变量。

华正新材晚间公告，公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过120,000.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于投资年产1200万张高等级覆铜板项目及补充流动资金。 公司表示：项目建成后，公司将依托产能扩充与技术能力提升，进一步优化产品供应体系，深化在AI服务器、高速通信等下游应用领域的业务布局。通过规模化生产与工艺迭代，公司可更好地满足市场对高频高速覆铜板的增量需求，提升主营业务市场份额与综合竞争力。项目的实施符合公司长期发展战略，有利于增强公司持续经营能力，维护全体股东的长远利益。

Rio Tinto表示计划在2030年代中期开启美国亚利桑那州Resolution铜矿，该项目生命周期产量预计超过400亿磅铜。公司近期已获得关键土地控制权，并启动约5亿美元的钻探计划。企业正通过超大型项目布局未来铜供应。

藏格矿业公告，公司拟使用自有资金，通过集中竞价交易方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A股）股份，用于实施员工持股计划或股权激励。本次回购股份的资金总额不低于2亿元且不超过4亿元，回购价格不超过85.38元/股。

浙江省扩大有效投资 “千项万亿”工程2026年第一批重大建设项目实施计划项目表公开发布。与铝相关的项目有3个，详情如下：年产1250万只新能源汽车铝合金轻量化悬挂系统精密控制臂总成项目；年产200万套镁铝轻合金汽车配件项目；浙江奔旭铝磁新材有限公司年产4万吨永磁铁氧体材料（电机磁瓦）、1000万只铝材金属制品及500万只电机生产线项目。

3月24日【LME0-3铜】贴水91.73美元/吨，持仓292719手增406手 3月24日【LME0-3铝】升水47.37美元/吨，持仓680782手增3594手 3月24日【LME0-3铅】贴水35.03美元/吨，持仓174064手减561手 3月24日【LME0-3锌】贴水24.76美元/吨，持仓207921手增1768手 3月24日【LME0-3锡】贴水245美元/吨，持仓21543手增201手 3月24日【LME0-3镍】贴水195.89美元/吨，持仓257921手增2784手

【SMM铜快讯】上期所沪铜2604合约收于94110元/吨，若以BC铜2604合约83170元/吨，其税后价格93982元/吨，沪铜2604合约与BC铜之间价差128，价差维持正向结构较前一日有所缩窄。

【行情异动】截止14:22:31,沪铜主连价格为93990,28分钟内涨幅达1.00%

中国一重为中铝洛阳铜加工有限公司承制的国内首台套自主设计制造的3500mm铜及铜合金宽厚板冷热轧机一次性试轧成功，提前1个月达成目标，标志着中国在高端铜及铜合金宽厚板轧制装备领域实现重大突破‌。

今日铜价较昨日有所上涨，但日内采销情绪双双回落，显示下游对当前价位的接受度依然有限。从市场结构看，当前月差结构下，持货商出货意愿较强，部分持货商出现甩货行为，带动整体贴水快速下行，下游还盘意愿较为明显。进入第二时段，升贴水价格进一步下调后，市场成交情况有所好转，但下游采购整体仍偏谨慎，多以逢低补库为主，追高意愿不足。综合来看，在持货商积极出货与下游谨慎采购的博弈下，预计明日沪铜现货贴水将延续当前承压态势。

今日浙江含税光亮铜均价报93700元/吨，较上一交易日上涨700元/吨；扣减价（对SMM长江铜）维持在300-400元/吨区间。受铜价剧烈波动及高位回落影响，市场观望情绪浓厚，现货成交表现冷清。业内人士认为当前市场处于僵持阶段，待价格企稳或重拾涨势后，成交量将触底反弹。

3 月 23 日，南网储能自研的国内首个新型储能人工智能数据分析平台在广州投运。平台已接入 8 座试点储能电站、300 套系统、238 万个测点，依托海量算法实现毫秒级精准诊断，首次规模化、标准化兼容多电站、多厂商、多技术路线设备。可逐级智能排查故障、对比不同储能技术性能，还构建多品类储能高质量数据集并持续迭代优化。试运行成效显著，接入电站故障率下降 34%，新能源消纳提升约 30%，系统调节能力增强。平台可支撑超百座大型储能站分析，后续将拓展液流储能接入。此次投用标志南网储能运维全面迈入 AI 智能化阶段，助力国内新型储能产业提质升级、壮大新兴支柱产业。

据中国工程机械工业协会介绍，今年前两个月，我国工程机械产品出口额106.86亿美元，同比增长33.4%。

据北极星电力网，近日哈密红石和一碗泉升压汇集站220千伏送出工程全面复工，该工程总投资达6068万元，预计今年10月，两条线路将全部贯通并实现送电。这也代表着国网哈密供电公司全年电网建设全部复工。今年，国网哈密供电公司35千伏及以上基建工程共计33项，总投资10.2亿元，其中新开工工程21项、续建工程12项。

3月18日，由三星电子多个工会组成的“共同斗争本部”宣布，在自本月9日起进行的罢工赞成率高达93.1%。工会计划于5月下旬开启为期18天的总罢工。在全球数据中心建设热潮不断推高半导体需求的当下，此举恐将对全球AI半导体供应链造成剧烈震荡。